怎么做基本面分析(一)

浏览:1996   发布时间: 09月10日

目前,股票投资策略主要从基本面分析和技术分析两个方面入手。基本面分析办法是指通过对宏观经济、行业领城以及公司微观等方面从上到下、或从下到上的分析研究,利用价值评估进行投资的一种决策办法。技术分析则是指通过对市场供求关系以及对投资者心理行为的研究来预测股票价格在未来的变化趋势,主要是通过一些技术方法预判股价走势,比如MACD、KDJ、 RSI、 底背离、顶背离等,利用已公布的股票交易价格、股票交易量以及股票的其他公开信息,对未来股票价格的变化趋势进行预测。

投资者通过对影响股票价值及价格的众多基本层面因素分析,并辅以股票投资价值的评估,股票合理价位区间的研究判断,从而进行投资决策。

基本面分析的理论基础

第一,市场上所有投资的目标都有其内在的价值,投资者可以通过研究分析该投资目标的现状及未来情况获取其内在的价值,来决定自己在什么价位介入比较合适。

第二,投资目标内在价值与市场价格之间的不同在一定时期内会被市场纠正,类似在经济学的价值规律——商品的价格始终围绕着商品的价值上下波动。而相对于股票而言,由于市场环境各种因素的影响,股票在市场上的价格会也围绕股票自身内在价值而上下波动。所以,当股票自身的市场价格远低于股票的内在价值时,便是进行投资的较好时机。相反,当股票自身的市场价格远高于股票的内在价值时,便是准备抛出的时机。当然,投资者要结合市场的整体环境,并通过各种指标研究分析之后,才能决定自己的买卖时机。

基本面分析的内容

营业收入

营业收入指的是公司通过主营业务或其他业务所取得的收入。通常是指在某一阶段内,公司通过商品销售或劳务提供所获取的货币收入。一般分为主营业务收入和其他业务收入,如商业企业的商品销售收入,加工企业的产品销售收入,餐饮企业的营业收入,服务行业的服务收入等。

营业收入作为企业生产经营耗费的主要资金补偿来源,也是企业长期经营成果的检测指标,能够保障企业获得稳定的利润,更是企业现金流量的重要组成部分。对于一个企业来说,营业收入是其最重要的数据,能最直观、最简单的判断:一个企业的规模——是属于什么体量的企业?是超大型,大型,中型还是小型企业;也可以判断一个企业在同行业中所处的位置,是行业龙头还是中下游企业;它也是判断一个企业业务是否能稳健盈利,能回报的最基本数据。

净利润增长率

企业净利润是企业经营的税后利润余额,也被称为税后利润。净利润的高低代表着企业的经营效益,二者成正比关系,它是评价企业经营效益的重要财务指标。净利润获取的多少,受利润总和及所得税影响的影响较大,企业所得税是指当期应纳税所得额乘以企业所得税的税率。目前,对符合国家政策规定享受税率优惠的相关企业,可享受企业所得税优惠。

净利润的计算公式为:

净利润=利润总额一所得税净额

利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润x 100%

净利润增长额=净利润一上年净利润

净利润增长率= (净利润增长额/上年净利润)x 100%

净利润增长率是以净利润为基础计算的一项指标, 指的是相较于上期净利润额而言,公司当期净利润额的增长幅度,它反映的是公司的实际盈利能力,能够反映一个公司的成长状况,净利润增长率高,则表明该公司处于高速成长阶段、实现价值的扩张速度较快。

总资产

总资产是企业实际拥有或控制的全部资产,与联合国发布的核算办法相一致,在我国资产负债核算中的“资产”是指经济资产。所谓的经济资产,是指已经界定了所有权的资产, 能在特定时期内才能进行处置以及通过其获得收益

确认为资产的标准:

(1)该项资源的所有权。如从其他单位以经营租货的方式租入的资产就不能算作本单位的资产,因为这项资产的所有权不属于企业。

(2)该项资源是否为本单位所拥有或者控制。例如:向其他单位支付了货款,但是货物尚未发出,这批货物还尚未由企业控制或拥有,所以这批货物就暂时不能确认为企业的资产。

(3)该项经济资源能否为企业单位带来经济利益。例如:一批已经报废的设备和机器就已不能再为企业单位创造经济利益,那么这批设备就不能在会计上被确认为资产。

总负债

总负债是指由企业承担并需要由企业偿还的全部债务。总负债包括流动负债、长期负债以及递延税项等,为资产负债表的负债总计。流动负债主要指短期借款、应付款以及应交利润等。长期负债主要包含长期借款、应付债务以及长期应付款项等。负债项可以从另外一个角度衡量一个公司的短期、长期的偿债能力。

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